Bitcoin: ζεστός πληθωρισμός, κρύες μετοχές και ένα πάτωμα στα 80.000 $

Η εβδομάδα σε μια πρόταση

Το Bitcoin έχασε 2,5% σε μια εβδομάδα με πληθωρισμό πάνω από τις προβλέψεις (CPI και PPI) και ξεπούλημα στις τεχνολογικές μετοχές, αλλά κράτησε τα 80.000 $.

Τι έγινε την εβδομάδα που πέρασε

Κυριακή 18 Οκτωβρίου, 10:27 ώρα Ελλάδας: 81.638 $. Η εβδομάδα άνοιξε στα 83.773 $, με υψηλό 84.352 $ (Δευτέρα) και χαμηλό 79.800 $ (Πέμπτη). Δεύτερη συνεχόμενη πτωτική εβδομάδα. Η κυριαρχία του Bitcoin, δηλαδή το μερίδιό του σε όλη την αγορά crypto, ανέβηκε στο 59,5%: τα χρήματα φεύγουν από τα μικρότερα νομίσματα.

• Πληθωρισμός καταναλωτή (CPI) Σεπτεμβρίου, Τετάρτη 14 Οκτωβρίου: ετήσια μεταβολή 3,7% έναντι 3,6% που περίμεναν (Αύγουστος 3,4%). Ο core CPI (χωρίς ενέργεια και τρόφιμα) έδωσε ετήσια 2,6% έναντι 2,5%, και μηνιαία +0,3% έναντι +0,2%.
• Τιμές παραγωγού (PPI) Σεπτεμβρίου, Πέμπτη 15 Οκτωβρίου: ετήσια μεταβολή 6,3% έναντι 5,3% έως 5,5% που περίμεναν, μηνιαία +1,3% έναντι +0,6%, η μεγαλύτερη άνοδος από τον Μάρτιο του 2022. Ο core PPI έδωσε ετήσια 5,0% έναντι 4,4%. Επίμονος πληθωρισμός σημαίνει ακριβό χρήμα για περισσότερο, και αυτό πιέζει τα ρισκοφόρα στοιχεία· η βουτιά στα 79.800 $ ήρθε αμέσως μετά το PPI.
• Μετοχές τεχνολογίας: ο Nasdaq έχασε πάνω από 5%, με φόβους για το χρέος πίσω από τις επενδύσεις AI και το πετρέλαιο πάνω από 100 $. Το Bitcoin κινείται αυτή την περίοδο μαζί του· έπεσε κάτω από τα 80.000 $ την ίδια μέρα με τις μετοχές των τσιπ και το PPI.
• Kevin Warsh, Παρασκευή 16 Οκτωβρίου: ο πρόεδρος της Fed (της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ) δεν έδωσε σήμα για τη συνεδρίαση. Η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων στις 28 Οκτωβρίου έπεσε κάτω από 15%, και το Bitcoin σταθεροποιήθηκε γύρω στα 81.500 $.

Τι κάνουν τα μεγάλα κεφάλαια (ETF)

Τα ETF αγοράζουν Bitcoin για λογαριασμό επενδυτών στο αμερικανικό χρηματιστήριο. Στις 12 έως 16 Οκτωβρίου βγήκαν από αυτά 228 εκατ. $, δεύτερη εβδομάδα εκροών μετά τα 679 εκατ. $ της προηγούμενης. Πούλησε και το IBIT της BlackRock (−165 εκατ. $), που συνήθως κρατά τη ζήτηση. Θετικό: οι εκροές μίκρυναν, και σε 30 ημέρες τα ETF έχουν ακόμη 27.000 BTC περισσότερα. Η διαφορά τιμής του Coinbase (premium) είναι στο μηδέν: οι Αμερικανοί ούτε πουλάνε πανικόβλητοι ούτε αγοράζουν.

Τι κάνουν οι traders

• Funding (το «ενοίκιο» που πληρώνουν οι θέσεις ανόδου): 0,005% ανά 8ωρο, ήπια θετικό. Κανένας υπερβολικός ενθουσιασμός.
• Open interest (τα ανοιχτά στοιχήματα): 12% χαμηλότερα από πριν έναν μήνα. Η μόχλευση έχει «ξεφουσκώσει».
• Ρευστοποιήσεις (αναγκαστικά κλεισίματα θέσεων με δανεικά): κάηκαν 4.900 BTC σε θέσεις ανόδου έναντι 1.900 BTC σε θέσεις πτώσης. Παρ' όλα αυτά, το 64% των λογαριασμών στη Binance μένει σε long.
• Ανταλλακτήρια: μπήκαν 8.400 BTC περισσότερα από όσα βγήκαν, και το Σάββατο οι καταθέσεις των «φαλαινών» ήταν από τις υψηλότερες της χρονιάς. Bitcoin που μπαίνει σε ανταλλακτήριο συνήθως πάει για πώληση.
• Futures: επιθετικοί πωλητές εδώ και δύο εβδομάδες, ενώ στο spot υπάρχει ισορροπία.
• Νέοι αγοραστές: όσοι αγόρασαν τους τελευταίους 5 μήνες έχουν μέση τιμή 74.483 $ (κέρδος ~10%), αλλά πουλάνε πλέον «στα ίσια» (STH-SOPR στο 1).

Η αγορά δεν είναι επικίνδυνα «φορτωμένη», αλλά τα πολλά long και οι ροές προς τα ανταλλακτήρια γέρνουν λίγο τη ζυγαριά προς τα κάτω.

Τα τρία σενάρια για την επόμενη εβδομάδα

Δευτέρα 19 έως Κυριακή 25 Οκτωβρίου. Κλείσιμο ημέρας = 03:00 ώρα Ελλάδας (02:00 από την αλλαγή ώρας της 25ης). Τα options δείχνουν αναμενόμενη κίνηση ±5,3% (77.300 έως 85.900 $). Ιστορικά, σε 87 παρόμοιες εβδομάδες από το 2017, το Bitcoin έκλεισε ανοδικά στο 47%.

Ανοδικό σενάριο: 28%

• Ενεργοποίηση: κλείσιμο ημέρας πάνω από 84.400 $ (υψηλό 12 Οκτωβρίου).
• Στόχος: 86.500 $, η άκρη της ζώνης με τις περισσότερες συναλλαγές του μήνα.
• Ακύρωση: κλείσιμο κάτω από 82.500 $.
• Γιατί 28%: η ρευστότητα της Fed ανεβαίνει (+2,1%), αλλά οι εκροές των ETF και οι ροές προς τα ανταλλακτήρια δεν δείχνουν αγοραστή για +3,5%.

Πτωτικό σενάριο: 32%

• Ενεργοποίηση: κλείσιμο ημέρας κάτω από 79.500 $ (χαμηλό Πέμπτης, κόστος αγοραστών του 2024).
• Στόχος: 77.500 $, η μέση τιμή των ενεργών κατόχων (True Mean).
• Ακύρωση: κλείσιμο πάνω από 81.000 $.
• Γιατί 32%: το όριο είναι πιο κοντά (−2,6%), οι νέοι αγοραστές πουλάνε στα ίσια και οι φάλαινες στέλνουν νομίσματα στα ανταλλακτήρια. Αν τα αποτελέσματα της Τετάρτης ρίξουν ξανά τον Nasdaq, δυναμώνει.

Ουδέτερο σενάριο: 40%

• Κλεισίματα ημέρας μεταξύ 79.500 $ και 84.400 $, με «μαγνήτη» τα 81.500 έως 82.000 $.
• Ακύρωση: κλείσιμο έξω από το εύρος.
• Γιατί 40%: εύρος 6%, η Fed σε «σιωπή» πριν τη συνεδρίαση και κανένα μεγάλο αμερικανικό στοιχείο.

Τα επίπεδα που παρακολουθούμε

Στήριξη = «πάτωμα» όπου εμφανίζονται αγοραστές. Αντίσταση = «ταβάνι» όπου εμφανίζονται πωλητές.

Κρίσιμο επίπεδο: 79.500 $. Εκεί συναντιούνται το κόστος των αγοραστών του 2024, το χαμηλό της Πέμπτης και τα puts των 80.000 $ που λήγουν την Τρίτη. Από κάτω υπάρχει «άδεια» ζώνη με λίγες συναλλαγές, που περνιέται γρήγορα. Όσο κρατάει, η πτώση είναι απλώς «διάλειμμα».

Τι να προσέξουμε αυτή την εβδομάδα

• Όλη την εβδομάδα: η Fed σε «σιωπή». Πριν από κάθε συνεδρίαση (εδώ 27-28 Οκτωβρίου) τα μέλη της δεν κάνουν δημόσιες δηλώσεις για τα επιτόκια. Αυτό σημαίνει: λιγότερες εκπλήξεις από την Fed, άρα η τιμή θα κινηθεί κυρίως από τις μετοχές και τα στοιχεία. Η αγορά δίνει 87% πιθανότητα για σταθερά επιτόκια· ό,τι αλλάξει αυτό το ποσοστό θα φανεί αμέσως στο Bitcoin. Στηρίζει το ουδέτερο σενάριο.
• Δευτέρα 19 Οκτωβρίου, 15:30: CPI Καναδά, μηνιαία μεταβολή (πρόβλεψη +0,2%, προηγούμενο −0,1%). Δεν αφορά άμεσα το Bitcoin· μετράει μόνο αν μια μεγάλη έκπληξη κουνήσει το δολάριο.
• Τρίτη 20 Οκτωβρίου, 11:00: λήξη options με 1.003 BTC σε puts (στοιχήματα για πτώση) στα 80.000 $. Πριν τη λήξη, τέτοια συγκέντρωση λειτουργεί σαν «μαγνήτης» ή «τοίχος» στην τιμή. Μετά τη λήξη, το 80.000 $ χάνει αυτή τη στήριξη και το κρίσιμο 79.500 $ εκτίθεται περισσότερο.
• Τρίτη 20 Οκτωβρίου, μετά τις 23:00: αποτελέσματα Netflix. Πρώτο τεστ για τις μετοχές τεχνολογίας μετά το ξεπούλημα. Καλά αποτελέσματα σταθεροποιούν τον Nasdaq και βοηθούν το Bitcoin, κακά ανοίγουν τον δρόμο για νέα πίεση από την Τετάρτη.
• Τετάρτη 21 Οκτωβρίου, 09:00: CPI Βρετανίας, ετήσια μεταβολή (πρόβλεψη 3,4%, προηγούμενο 3,1%). Αν βγει ψηλότερα, ενισχύει την εικόνα ότι ο πληθωρισμός επιμένει παντού, όπως έδειξαν τα CPI και PPI των ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα.
• Τετάρτη 21 Οκτωβρίου, μετά τις 23:00: αποτελέσματα Tesla και Meta. Το μεγάλο γεγονός της εβδομάδας. Η Meta είναι από τις εταιρείες με τις μεγαλύτερες επενδύσεις σε AI, ακριβώς το θέμα που προκάλεσε το ξεπούλημα. Μια θετική έκπληξη μπορεί να γυρίσει τον Nasdaq και να φέρει το Bitcoin προς τα 84.400 $· μια αρνητική ενισχύει το πτωτικό σενάριο. Η αντίδραση θα φανεί τα ξημερώματα και το πρωί της Πέμπτης.
• Πέμπτη 22 Οκτωβρίου, 00:45: CPI Νέας Ζηλανδίας, τριμηνιαία μεταβολή (πρόβλεψη 0,8%, προηγούμενο 1,5%). Χωρίς άμεση επίδραση στο Bitcoin.
• Πέμπτη 22 Οκτωβρίου, 15:30: αιτήσεις για επίδομα ανεργίας ΗΠΑ (πρόβλεψη 200.000, προηγούμενο 199.000). Πολύ περισσότερες αιτήσεις σημαίνουν πιο αδύναμη οικονομία, άρα μικρότερη πίεση για ακριβό χρήμα· συνήθως θετικό για το Bitcoin. Κοντά στην πρόβλεψη, καμία επίδραση.
• Παρασκευή 23 Οκτωβρίου, 16:45: PMI ΗΠΑ (δείκτες δραστηριότητας επιχειρήσεων· βιομηχανία πρόβλεψη 55,5 από 57,0, υπηρεσίες 58,0 από 58,7). Πάνω από 50 σημαίνει ανάπτυξη. Πολύ δυνατά νούμερα κρατούν ζωντανή τη συζήτηση για αυξήσεις επιτοκίων.
• Παρασκευή 23 Οκτωβρίου, 17:00: καταναλωτές ΗΠΑ (δείκτης εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Michigan, πρόβλεψη 46,3· προσδοκίες των καταναλωτών για τον πληθωρισμό των επόμενων 12 μηνών, προηγούμενο 4,7%). Οι προσδοκίες είναι το σημαντικό: άνοδος πάνω από 4,7% μετά τα ζεστά CPI και PPI θα ανέβαζε ξανά τις πιθανότητες αύξησης επιτοκίων και θα πίεζε την τιμή.
• Κυριακή 25 Οκτωβρίου: αλλαγή ώρας. Από εκεί και πέρα, το ημερήσιο κλείσιμο που κρίνει τα σενάρια είναι στις 02:00.
• Μπροστά μας, Παρασκευή 30 Οκτωβρίου: λήξη options 12,2 δισ. $ με max pain στα 79.000 $. Πριν από τόσο μεγάλες λήξεις η τιμή συχνά «τραβιέται» προς το max pain, και αυτό μπορεί να αρχίσει ήδη από το τέλος της εβδομάδας.

Η λέξη της εβδομάδας

Max pain: η τιμή όπου, στη λήξη τους, οι αγοραστές των options χάνουν τα περισσότερα χρήματα. Για τη λήξη της 30ής Οκτωβρίου είναι τα 79.000 $: εκεί καίγονται τα περισσότερα στοιχήματα για 90.000 ή 100.000 $. Δεν είναι νόμος, αλλά πριν από μεγάλες λήξεις η τιμή συχνά πλησιάζει αυτό το σημείο.

Συμπέρασμα

Το Bitcoin πέρασε μια δύσκολη εβδομάδα χωρίς να σπάσει. Η εικόνα είναι ισορροπημένη με μικρή κλίση προς τα κάτω, και το πιθανότερο είναι εβδομάδα μέσα στο 79.500 έως 84.400 $. Κοιτάξτε αν τα κλεισίματα μένουν πάνω από τα 79.500 $, ιδίως μετά τα αποτελέσματα Tesla και Meta.

Αποποίηση

Το άρθρο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι αγορές crypto έχουν υψηλό ρίσκο.

Δεδομένα που χρησιμοποιήσαμε

• Τιμή, εβδομαδιαία και ημερήσια κεριά, υψηλά και χαμηλά του Bitcoin
• Κινητοί μέσοι 50 ημερών
• Κυριαρχία του Bitcoin στην αγορά crypto
• Ημερήσιες ροές των ETF του Bitcoin ανά εταιρεία (εβδομάδες 5-9 και 12-16 Οκτωβρίου)
• Μεταβολή των αποθεμάτων των ETF σε 30 ημέρες
• Διαφορά τιμής Coinbase έναντι διεθνών ανταλλακτηρίων (Coinbase premium)
• Funding, open interest και λογαριασμοί long/short στα futures
• Ρευστοποιήσεις θέσεων ανόδου και πτώσης, συγκεντρώσεις ρευστοποιήσεων ανά τιμή
• Καθαρές ροές προς τα ανταλλακτήρια και μερίδιο των μεγάλων καταθέσεων (Whale Ratio)
• Επιθετικές αγορές και πωλήσεις σε futures και spot (Taker CVD)
• Μέση τιμή αγοράς των νέων αγοραστών, πωλήσεις τους με κέρδος ή ζημιά (STH-SOPR)
• Μέση τιμή αγοράς ανά έτος (2024, 2025) και των ενεργών κατόχων (True Mean)
• Όγκος συναλλαγών ανά τιμή (30 και 90 ημερών)
• Ιστορικά ποσοστά εβδομάδων με παρόμοια εικόνα από το 2017
• Options: λήξεις, max pain, μεγαλύτερα στοιχήματα ανά τιμή, αναμενόμενη κίνηση
• Καθαρή ρευστότητα της Fed
• Nasdaq, VIX και τιμή πετρελαίου
• CPI ΗΠΑ Σεπτεμβρίου: ετήσια μεταβολή, core CPI ετήσια και μηνιαία, με τις προβλέψεις
• PPI ΗΠΑ Σεπτεμβρίου: ετήσια και μηνιαία μεταβολή, core PPI ετήσια, με τις προβλέψεις
• Δηλώσεις του προέδρου της Fed Kevin Warsh, Παρασκευή 16 Οκτωβρίου
• Πιθανότητες της αγοράς για την απόφαση της Fed στις 28 Οκτωβρίου
• Αιτίες του ξεπουλήματος στις μετοχές τεχνολογίας (επενδύσεις AI, πετρέλαιο)
• Οικονομικό ημερολόγιο εβδομάδας 19-23 Οκτωβρίου, με προβλέψεις και προηγούμενες τιμές
• Ημερομηνίες αποτελεσμάτων Netflix, Tesla και Meta