Η MARA Holdings πούλησε 13.597 Bitcoin (BTC) αξίας περίπου 1,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέσα σε έξι εβδομάδες και σχεδιάζει να συνεχίσει τις πωλήσεις, όπως αναφέρει στην επιστολή προς τους μετόχους για το τρίτο τρίμηνο, που κατατέθηκε στις 9 Νοεμβρίου. Την ίδια ώρα η Core Scientific ανακοίνωσε ότι θα βγει εντελώς από το Bitcoin mining έως το τέλος του 2026. Στην αγορά, το θερμότερο του αναμενόμενου CPI πίεσε το Bitcoin.
Η MARA πούλησε το 40% των BTC της για να αποπληρώσει δάνεια
Η μέση τιμή πώλησης ήταν περίπου 81.039 δολάρια ανά BTC. Το ποσό αντιστοιχεί στο 40% των 34.012 BTC που κατείχε η εταιρεία στο τέλος Σεπτεμβρίου, και είναι έξι φορές περισσότερο από όσα εξόρυξε σε όλο το τρίτο τρίμηνο.
Τα 750 εκατ. δολάρια πήγαν στην αποπληρωμή δανείων με εξασφάλιση Bitcoin, πράγμα που απελευθέρωσε 17.477 δεσμευμένα BTC. Το ποσοστό των holdings που ήταν δανεισμένο ή δεσμευμένο έπεσε κάτω από το 5%, από 57% στο τέλος Σεπτεμβρίου. Τα δάνεια είχαν παρθεί τον Αύγουστο για να χρηματοδοτηθεί η αγορά της Long Ridge, επιχείρησης ηλεκτρικής ισχύος με φυσικό αέριο, που αναμένεται να ολοκληρωθεί τις επόμενες εβδομάδες.
Η πολιτική της εταιρείας έχει αλλάξει ριζικά. Το 2024 είχε δεσμευτεί να κρατά το εξορυγμένο Bitcoin και να αγοράζει κι άλλο. Το 2025 επέτρεψε πωλήσεις της νέας παραγωγής και το 2026 τις επέκτεινε και στα συσσωρευμένα αποθέματα. Οι πωλήσεις έφτασαν τα 26.984 BTC στους πρώτους εννέα μήνες του 2026 και το σύνολο της χρονιάς ξεπερνά πλέον τα 40.000 BTC. «Σκοπεύουμε να συνεχίσουμε να χρησιμοποιούμε Bitcoin για να δημιουργούμε μετρητά για σκοπούς όπως ευκαιρίες υποδομών AI», δήλωσε η εταιρεία.
Στα έξοδα προστίθενται η δυνατότητα ορισμένων ομολογιούχων να ζητήσουν πρόωρη αποπληρωμή από τον επόμενο χρόνο και η έγκριση από το διοικητικό συμβούλιο επαναγοράς μετοχών έως 500 εκατ. δολάρια. Τα έσοδα του τριμήνου μειώθηκαν 35% στα 164 εκατ. δολάρια, ενώ η εταιρεία δήλωσε κέρδος 632 εκατ. δολαρίων, μέσα στο οποίο υπάρχει λογιστικό κέρδος 885 εκατ. από την άνοδο της τιμής του Bitcoin. Η Long Ridge έχει άδεια πώλησης 485 megawatt, ενώ η MARA έχει δικαιώματα ανάπτυξης σε τοποθεσία στο Τέξας με δυνητική ισχύ έως 2 gigawatt και στοχεύει σε δύο νέες μισθώσεις data center πριν το τέλος του έτους, αν και οι διαπραγματεύσεις μπορεί να φτάσουν στο 2027.
Για εμάς, το σημαντικό είναι ότι η πώληση είναι κυρίως αποπληρωμή δανείων και χρηματοδότηση της μετάβασης σε κέντρα δεδομένων για AI, και ότι η MARA δεν θα είναι η τελευταία εταιρεία mining που θα το κάνει.
Η Core Scientific βγαίνει από το mining μέσα στο τέταρτο τρίμηνο
Ο οικονομικός διευθυντής Jim Nygaard δήλωσε στην τηλεδιάσκεψη αποτελεσμάτων τριμήνου ότι η εταιρεία περιμένει να ολοκληρώσει το «wind-down» μέσα στο τέταρτο τρίμηνο και να μπει στο 2027 ως καθαρός πάροχος colocation υψηλής πυκνότητας. Τον Ιούλιο είχε ήδη γνωστοποιήσει ότι το hosted mining θα τελειώσει έως τις 31 Δεκεμβρίου, ενώ τον Δεκέμβριο του 2025 η Wall Street Journal έγραφε για στόχο το 2028.
Το Bitcoin mining έφερε 17,5 εκατ. δολάρια, το 7,5% των εσόδων του τριμήνου που έφτασαν τα 232,9 εκατ., έναντι 215,4 εκατ. από colocation. Τα έσοδα από self-mining έπεσαν στα 12,3 εκατ. από 57,4 εκατ. πριν από έναν χρόνο, και τα miners σε λειτουργία στο τέλος Σεπτεμβρίου ήταν σχεδόν 50% λιγότερα από το τέλος του 2025. Στο πρώτο τρίμηνο του 2026 η εταιρεία κατέγραψε απομειώσεις 266,5 εκατ. δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία mining, με αιτίες τις χαμηλότερες τιμές του Bitcoin και το ιστορικά χαμηλό hashprice. Όπως έχουμε πει εδώ και μήνες, οι miners βλέπουν ότι στην αγορά του AI υπάρχει περισσότερο κέρδος.
Θερμό CPI και ρευστοποιήσεις 725 εκατ. δολαρίων
Ο πληθωρισμός Οκτωβρίου ανέβηκε 0,4% σε σχέση με τον Σεπτέμβριο, έναντι εκτίμησης 0,3%. Ο core δείκτης ανέβηκε 0,3% με πρόβλεψη 0,2%, τον τρίτο συνεχόμενο μήνα πάνω από τις εκτιμήσεις. Σύμφωνα με το FedWatch του CME, οι traders έχουν πλήρως τιμολογήσει αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο, με πιθανότητα σχεδόν 11% για αύξηση μισής μονάδας, από 0% την προηγούμενη ημέρα. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έχει φτάσει το 5,0%.
Το είχαμε προειδοποιήσει στο προηγούμενο report και επεισόδιο: ο core CPI πάνω από 0,2% κλείδωνε την αύξηση του Δεκεμβρίου. Οι ρευστοποιήσεις έφτασαν τα 725 εκατ. δολάρια, με τα 572 εκατ. να αφορούν long θέσεις, και αυτό εξηγεί γιατί η τιμή αδυνάτισε.
Η Grayscale διαθέτει 1 εκατ. δολάρια στο Zcash, ενώ το ZEC υποχωρεί
Η Grayscale ανακοίνωσε στις 10 Νοεμβρίου ότι θα κατευθύνει 1 εκατ. δολάρια σε μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς και πρωτοβουλίες του οικοσυστήματος Zcash. Έχει ήδη δώσει από 100.000 δολάρια στο Zcash Foundation, στην ομάδα πολιτικής Pretty Good Policy for Zcash, στη Shielded Labs της Ελβετίας και στο Project Tachyon, προσπάθεια κλιμάκωσης υπό έναν από τους συνιδρυτές του Zcash.
Τα χρήματα προέρχονται από τα τέλη του The Zcash ETF (ZCSH). Η Grayscale σκοπεύει να επανεπενδύσει όλα τα τέλη χορηγού, για έως και τον πρώτο χρόνο του προϊόντος, σε ανάπτυξη, marketing και εκπαίδευση. Η δέσμευση είναι εθελοντική και μπορεί να αλλάξει ή να τερματιστεί ανά πάσα στιγμή, κάτι που για εμάς την κάνει υπόσχεση και όχι εγγύηση. Ξεκίνησε επίσης το Zcash Invest και διαφημιστική καμπάνια «Zcash: The Next Era of Crypto», με πρώτη εμφάνιση εξώφυλλο στη Wall Street Journal.
Το ZEC έπεσε 11,3% σε 24 ώρες στα 1.043 δολάρια στις 10 Νοεμβρίου, μετά από σύντομη βουτιά κάτω από τα 1.000, σύμφωνα με το CoinGecko. Είναι 19% χαμηλότερα σε 30 ημέρες και κάτω από τα υψηλά του Οκτωβρίου πάνω από 1.500 δολάρια, αλλά περίπου 75% πάνω από έναν χρόνο πριν. Ετοιμάζεται και δεύτερο Zcash ETF από τους Winklevoss, ενώ η Ευρώπη έχει ήδη το πρώτο Zcash ETP.
Το XRP Ledger σχεδιάζει quantum-ανθεκτικούς λογαριασμούς
Η μελέτη του XRP Ledger Foundation περιγράφει σχέδιο ώστε οι κάτοχοι να προσθέτουν quantum-ανθεκτικό κλειδί υπογραφής και να απενεργοποιούν το αρχικό. Κάθε υπογεγραμμένη συναλλαγή αποκαλύπτει ένα δημόσιο κλειδί, και ένας αρκετά ισχυρός κβαντικός υπολογιστής θα μπορούσε να ανακτήσει από αυτό το ιδιωτικό κλειδί. Αυτό αφορά κάθε λογαριασμό που έχει στείλει πληρωμή.
Το νέο κλειδί χρησιμοποιεί το ML-DSA-44, σχήμα που ενέκρινε το NIST το 2024. Κλειδί και υπογραφή μαζί πιάνουν 3.732 byte, έναντι 105 byte σε μια κανονική πληρωμή. Δεν χρειάζεται να ξέρει ο αναγνώστης τι είναι το byte: η τάξη μεγέθους δείχνει πόσο δυσκολότερο είναι το κλειδί να σπάσει. Το βασικό τέλος μένει ίδιο, άρα οι χρήστες δεν πληρώνουν επιπλέον, και από ό,τι καταλαβαίνουμε δεν θα χρειαστεί να κάνουν κάτι οι ίδιοι.
Η εργασία δεν έχει ολοκληρωθεί: οι developers διορθώνουν ασυμφωνία στην παραγωγή κλειδιών από το ίδιο seed ανάμεσα στο πρωτότυπο Python και στις εκδόσεις server και JavaScript, και δεν έχουν δημοσιευτεί δοκιμές με όλους τους validators. Ο προϋπολογισμός είναι 215.000 έως 255.000 δολάρια για έλεγχο και auditing συν 640 ώρες ανάπτυξης. Η μελέτη μετάβασης προβλέπεται για το πρώτο μισό του 2027 και η ανάπτυξη για το τέλος του 2027 ή το 2028. Πρόκειται για σχέδιο μελέτης και όχι για αναβάθμιση με γνωστή ημερομηνία, με στόχο την ανθεκτικότητα έως το 2028.
Το Jupiter βγάζει τέσσερα προϊόντα πριν το Solana Breakpoint
Το Jupiter, η μεγαλύτερη πλατφόρμα συναλλαγών στο Solana, παρουσίασε στις 10 Νοεμβρίου νέα αποστολή, «να γίνουν τα περιουσιακά στοιχεία του κόσμου καθολικά προσβάσιμα και χρήσιμα», και τέσσερα προϊόντα. Ο COO Kash Dhanda δήλωσε: «Ό,τι έκανε η Google για την πληροφορία, το κάνει το Jupiter για τα περιουσιακά στοιχεία». Η εταιρεία αναφέρει συνολικό όγκο aggregator άνω των 1,3 τρισ. δολαρίων και περίπου 1,7 δισ. δολάρια TVL.
Τα Baskets επιτρέπουν αγορά πολλών tokens με μία κατάθεση SOL ή USDC, με αυτόματο rebalance. Τα Jupiter Vaults είναι κόμβος στρατηγικών απόδοσης, από stablecoin lending έως real-world assets, που διαχειρίζονται ανεξάρτητοι curators. Θυμίζουν το copy trading των ανταλλακτηρίων. Ανοίγουν στις 11 Νοεμβρίου ως private beta για περισσότερους από 19.000 της λίστας αναμονής και κατόχους staked JUP, και όλες οι στρατηγικές ενέχουν κίνδυνο απώλειας κεφαλαίων.
Τα άλλα δύο τα βλέπουμε ως βελτιώσεις ευκολίας. Το Portfolio V3 επιτρέπει γρήγορες ενέργειες σε perpetuals, προβλέψεις και δανεισμούς, με ειδοποιήσεις για θέσεις κοντά σε ρευστοποίηση. Το Pulse και οι νέες σελίδες token δείχνουν δεδομένα για tokenized μετοχές και ETF και tokenomics για έργα DeFi. Η κυκλοφορία γίνεται τις επόμενες ημέρες, πριν το Solana Breakpoint που ξεκινά στις 15 Νοεμβρίου.
Η αγορά και το report της ημέρας
Στις 11 Νοεμβρίου το Bitcoin κρατιέται γύρω στα 73.000 δολάρια. Στο χθεσινό report είχε παίξει το πτωτικό σενάριο που είχαμε δώσει: η τιμή έκλεισε στις 73.796 δολάρια, κάτω από το όριο των 74.200 δολαρίων του πτωτικού σεναρίου, και πιάσαμε τον στόχο. Είχαμε σημειώσει ότι ο core CPI πάνω από 0,2% και η συγκέντρωση long θέσεων κάτω από αυτά τα επίπεδα θα έσπρωχναν την τιμή προς τα κάτω, και αυτό έγινε με τις ρευστοποιήσεις των 725 εκατ. δολαρίων.
Το ημερήσιο report της 11ης Νοεμβρίου είναι ήδη διαθέσιμο δωρεάν για όλους, στην ενότητα «Ανάλυση αγοράς» της ιστοσελίδας CRYPTONEA 24.